徽酒竞争重压之下，迎驾贡酒换帅求变

徽酒“四朵金花”之一的迎驾贡酒，正在试图通过更换领导层来走出困局。

安徽迎驾贡酒股份有限公司于3月11日发布公告，原总经理秦海因工作调整原因，已于3月10日辞去总经理职务。秦海离任后，将继续担任该公司董事、薪酬与考核委员会委员及战略委员会委员。

同日，迎驾贡酒董事会同意聘任杨照兵为公司新任总经理，杨照兵此前长期在该公司销售体系及管理层任职，最近职务为公司副总经理兼销售公司总经理。

这项人士变动值得关注原因是秦海未满任期，提前约半年离任。

人事变动需要放在业绩变化的背景之下来看，自2024年四季度至2025年三季度，迎驾贡酒已连续4个季度出现营收与净利润双双下滑，最新披露的2025年三季度单季，其营收下降20.76%，净利润大幅下跌39.50%。

2025年前三季度，该公司实现营业总收入45.16亿元，同比下降18.09%；归母净利润15.11亿元，同比下降24.67%。两项指标的下滑幅度均在15%以上，说明企业尽管还在赚钱，但退步过于猛烈。

迎驾贡酒更换管理层并非平稳交接，而是“业绩换帅”。

杨照兵的工作背景是他获得提拔的重要原因之一。公开资料显示，他从车间职工干起，在销售体系摸爬滚打数十年，历经铜陵、合肥、西安、安庆等关键市场的一线办事处主任、区域经理职务，更是在近期担任销售公司总经理。这样的经历意味着杨照兵对于市场更为了解。

迎驾贡酒想要在白酒行业进入调整期时，通过人事变动转换方向，以市场为突破口挽救业绩失灵的局面。白酒行业分析师蔡学飞认为，在安徽省内被古井贡酒强势压制、省外扩张乏力的背景下，董事会需要一位能“救火”、懂渠道、能提振终端动销的管理层。

白酒调整期到来，各家酒企的日子都不好过，但迎驾贡酒的问题尤为突出。《2025中国白酒市场中期研究报告》显示，2025年1-6月，59.7%的酒企营业利润减少，50.9%的企业营业额下滑，客户数与客单价减少是主要原因，60%的企业面临价格倒挂，800-1500元价格带倒挂最严重，中低端价格带（100-300元）成为动销主力。

从迎驾贡酒的产品来看，其中高端产品包括洞藏系列、金星系列、银星系列，具体来看，洞6、洞9 和洞16、洞20 分别布局300元以下以及300 元以上两个价格区间。其价格更低的普通白酒则包括百年迎驾贡系列、糟坊系列等。

迎驾贡酒中高端产品/图片来源：迎驾贡酒官网

该公司中高档白酒在2025年前三季度实现营收35.5亿元，同比下降约16.4%，普通白酒营收仅为7.12亿元，同比下降29%。

不同酒企对于中高端酒的价格分类存在差距，但需要注意的是，迎驾贡酒上述类别产品均有下滑。即便是《报告》中整体销售情况普遍较好的低价酒，迎驾贡酒也未能实现动销增长，这都反映出其销售上的压力。

白酒行业分析师蔡学飞也是安徽人，他向界面新闻表示，安徽酒地域性特征很强，封闭性较高，外部酒企相对较难打开安徽市场。同时，安徽作为长三角地区的重要组成部分，是传统的劳务输出大省，这里的酒类消费量、消费频次都是比较高的，对于白酒销售来说是个很好的市场。

这样的特点有利有弊，优点是地域特点给安徽酒企发展提供了良好的空间，这也造成省内品牌强势，古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖和金种子酒都完成了上市。从全国来看单一省份拥有四家白酒上市公司，仅有四川和安徽能做到。

“安徽酒的弊端则是，门槛特别高，竞争特别激烈，在行业调整期企业会特别难。”

安徽市场目前呈现一超多强的白酒竞争格局。首先，古井贡酒作为徽酒龙头，起到了对其他酒企的压制作用。古井贡酒2025年上半年营业收入为138.8亿元，同比增长0.54%；归母净利润为36.62亿元，同比增长2.49%。虽然其归母净利润增速下降，毛利下降，但其营收规模仍然反映出它相对稳固的地位。

在第一名承压的基础上，口子窖与迎驾贡酒纷纷遭遇业绩失速，围绕榜眼的位置展开缠斗。金种子酒则相对显得“绷不住”，金种子酒2025上半年营收4.84亿元，同比下降27.47%；归母净利润-7219.68万元，亏损同比下降750.54%。这正反映出了安徽省内酒企的争夺之激烈。

从外部来看，尽管“东不入皖”的传说仍在，但以茅台为代表的名酒也在通过系列性渠道变革，尝试触及到更多的消费者，安徽市场也会受到影响。

2025年3月，迎驾贡酒董事长倪永培在工作总结表彰大会上带领员工喊起“百亿迎驾”的昂扬口号。但在业绩持续下滑的背景下，这样的目标愈发遥远。

制图：武冰聪

2025年迎驾贡酒三季报显示，报告期内该公司省内营收32.38亿元，省外营收仅10.23亿元，省内外营收均出现下滑。这不仅意味着其“泛全国化”的战略受阻，也说明大本营业务开始不保险。

蔡学飞认为，尽管迎驾贡酒换帅意在强化销售攻坚，但库存消化需要时间，在行业整体仍处“挤压式”竞争的弱需求背景下，安徽省内市场出现竞争与分化，“迎驾贡酒在短期内实现业绩反转的难度极大，守住现有市场份额已是务实目标。”

对于杨照兵而言，‘百亿迎驾’的宏大愿景稍显遥远，他需要率先解决业绩下滑的现实问题。